2月8日消息，康哲藥業(yè)（00867）昨日晚間發(fā)布公告，于2020年2月6日，公司董事會(huì)注意到殺人鯨資本發(fā)布報(bào)告，其中殺人鯨資本提出針對(duì)公司各項(xiàng)指控，以支持公司的估值高于殺人鯨資本認(rèn)為其應(yīng)有的估值的說(shuō)法。

董事會(huì)強(qiáng)烈否認(rèn)該報(bào)告所載之所有指控，并認(rèn)為該等指控毫無(wú)根據(jù)且具嚴(yán)重誤導(dǎo)性且該 報(bào)告中所得出有關(guān)本公司及其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)之結(jié)論為不確實(shí)。本公告旨在反駁該報(bào)告中涉及 本集團(tuán)的相關(guān)指控或評(píng)論。

康哲藥業(yè)澄清觀點(diǎn)主要有：1）如公司在年度報(bào)告中披露，公司每年向股東宣派的股息比率約為40%，如按該報(bào)告所指虛增利潤(rùn)49%，公司無(wú)法持續(xù)實(shí)現(xiàn)上述高額派息。2）馬來(lái)西亞公司國(guó)際貿(mào)易是真實(shí)存在的，出于運(yùn)營(yíng)效率和成本節(jié)約考慮，進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)物未經(jīng)過(guò)馬來(lái)西亞，而由集團(tuán)從海外生產(chǎn)廠家直接發(fā)貨到香港或中國(guó)大陸，這是國(guó)際轉(zhuǎn)口貿(mào)易常態(tài)。3）CMS024研究費(fèi)用由康哲研究承擔(dān)，公司并無(wú)秘密支付本應(yīng)由A B（即主席的私人公司）承擔(dān)的研發(fā)費(fèi)用，并無(wú)不正當(dāng)?shù)赝ㄟ^(guò)犧牲股東利益為主席謀取私利的行為。4）主席作為公司控股股東，基于其豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)做出前瞻性判斷，認(rèn)為集團(tuán)專注于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時(shí)，有必要嘗試引進(jìn)在研的創(chuàng)新產(chǎn)品以豐富集團(tuán)的產(chǎn)品儲(chǔ)備。

公司已概括該報(bào)告內(nèi)的主要指控及公司的回應(yīng)如下：

1、 公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)和利潤(rùn)：

（i）殺人鯨資本指控公司嚴(yán)重夸大財(cái)務(wù)表現(xiàn)，虛增利潤(rùn)。根據(jù)公司向中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局披露的兩組獨(dú)立資料表明，以A股披露文件顯示公司的利潤(rùn)嚴(yán)重低于向投資者所披露的水準(zhǔn)，并進(jìn)一步以工商檔案資料顯示公司的中國(guó)子公司在2016-2018年間凈利潤(rùn)總額低于披露水準(zhǔn)49%。

公司回應(yīng)：有關(guān)指控為不正確及根據(jù)不完整的資料得出錯(cuò)誤結(jié)論，公司強(qiáng)烈否認(rèn)此項(xiàng)指控。

集團(tuán)為擁有國(guó)際性業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)架構(gòu)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。集團(tuán)業(yè)務(wù)基本上覆蓋了醫(yī)藥行業(yè)全價(jià)值鏈，包括產(chǎn)品研究與開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)管理（品質(zhì)管控與供應(yīng)鏈管理）以及產(chǎn)品銷售與推廣，并承擔(dān)了包括但不限于投資風(fēng)險(xiǎn)、品質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、注冊(cè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的多種風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)獲得了與該等風(fēng)險(xiǎn)相匹配的合理的毛利及凈利潤(rùn)。

公司自上市以來(lái)，財(cái)務(wù)報(bào)表均由國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核，并出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，過(guò)去十幾年擁有非常健康的、良好的（經(jīng)營(yíng)性）現(xiàn)金流，在不斷投資、低負(fù)債的情況下持續(xù)保持約40%的派息比率。集團(tuán)所有的資金流、貨物流都非常清晰。集團(tuán)的業(yè)務(wù)分為國(guó)際業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，國(guó)際業(yè)務(wù)包括CMS Pharma Co．， Ltd （CMS Pharma或馬來(lái)西亞公司）、天佑貿(mào)易有限公司等，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)包括深圳市康哲藥業(yè)有限公司（深圳康哲）、天津康哲醫(yī)藥科技發(fā)展有限公司（天津康哲）等。

深圳康哲負(fù)責(zé)產(chǎn)品進(jìn)入中國(guó)的購(gòu)銷和執(zhí)行產(chǎn)品具體推廣工作，天津康哲負(fù)責(zé)集團(tuán)內(nèi)自產(chǎn)產(chǎn)品的銷售推廣工作。盡管集團(tuán)來(lái)自外部客戶的營(yíng)業(yè)收入都源自中國(guó)大陸，但集團(tuán)內(nèi)部子公司之間還有交易，且公司每個(gè)附屬子公司分別為本集團(tuán)承擔(dān)不同的功能與風(fēng)險(xiǎn)，并因此獲得與其各自承擔(dān)的功能與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的利潤(rùn)。

公司于年度報(bào)告中披露給投資者的關(guān)于利潤(rùn)的財(cái)務(wù)資料匯總了國(guó)際業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，而殺人鯨資本于該報(bào)告中僅統(tǒng)計(jì)了集團(tuán)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)涉及的兩個(gè)主要子公司的利潤(rùn)，并未統(tǒng)計(jì)國(guó)際業(yè)務(wù)子公司利潤(rùn)，殺人鯨資本妄下判斷該兩間子公司已代表了整個(gè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)，因而該結(jié)論為根據(jù)不完整資料得出的錯(cuò)誤結(jié)論。

此外，如公司在年度報(bào)告中披露，公司每年向股東宣派的股息比率約為40%，如按該報(bào)告所指虛增利潤(rùn)49%，公司無(wú)法持續(xù)實(shí)現(xiàn)上述高額派息。

（ii）殺人鯨資本聲稱無(wú)法在馬來(lái)西亞發(fā)現(xiàn)任何馬來(lái)西亞公司的真實(shí)辦公室或營(yíng)業(yè)地址，其認(rèn)為馬來(lái)西亞公司實(shí)際上為殼公司。殺人鯨資本指找不到任何證據(jù)表明集團(tuán)在馬來(lái)西亞有開(kāi)展實(shí)際業(yè)務(wù)，且根據(jù)海關(guān)運(yùn)輸記錄聲稱，海關(guān)資料庫(kù)沒(méi)有記錄顯示馬來(lái)西亞公司出口藥品到中國(guó)。

公司回應(yīng)：有關(guān)指控與事實(shí)不符，公司強(qiáng)烈否認(rèn)此項(xiàng)指控。

在殺人鯨資本報(bào)告覆蓋期間，集團(tuán)國(guó)際業(yè)務(wù)職能主要由馬來(lái)西亞公司承擔(dān)，其職能包括新產(chǎn)品的投資與引進(jìn)、生產(chǎn)工廠篩選評(píng)估、品質(zhì)與供應(yīng)鏈管控、產(chǎn)品宏觀推廣策略制定，并在承擔(dān)該等職能的同時(shí)承擔(dān)所有關(guān)于提供該等服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，馬來(lái)西亞公司在集團(tuán)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中承擔(dān)了至關(guān)重要的職能與風(fēng)險(xiǎn)，因此其賺取了與之職能風(fēng)險(xiǎn)相匹配的利潤(rùn)。馬來(lái)西亞公司已經(jīng)將其2018年度的管理帳提交給馬來(lái)西亞的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

集團(tuán)所有子公司運(yùn)營(yíng)及架構(gòu)設(shè)置均符合當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)要求，按照當(dāng)?shù)囟悇?wù)法規(guī)享有其依法可享有的稅收優(yōu)惠政策。集團(tuán)所有子公司之間的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易定價(jià)，在公司均做了可比公司定價(jià)分析并處在合理定價(jià)區(qū)間范圍內(nèi)后得出。每家公司賺取的利潤(rùn)與其承擔(dān)的功能與風(fēng)險(xiǎn)是相匹配的。集團(tuán)不時(shí)與專業(yè)稅務(wù)顧問(wèn)討論相關(guān)子公司稅務(wù)狀況，以確保其稅務(wù)架構(gòu)有效且符合規(guī)定。

馬來(lái)西亞公司國(guó)際貿(mào)易是真實(shí)存在的，出于運(yùn)營(yíng)效率和成本節(jié)約考慮，進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)物未經(jīng)過(guò)馬來(lái)西亞，而由集團(tuán)從海外生產(chǎn)廠家直接發(fā)貨到香港或中國(guó)大陸，這是國(guó)際轉(zhuǎn)口貿(mào)易常態(tài)。

（iii）殺人鯨資本指控公司在其香港披露文件中顯示其僅轉(zhuǎn)移了一個(gè)藥品的代理權(quán)給馬來(lái)西亞公司，而在2018年這個(gè)藥品銷售額僅占公司總收入4%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能產(chǎn)生足夠的利潤(rùn)來(lái)解釋披露的巨額稅收優(yōu)惠。

公司回應(yīng)：近幾年來(lái)，馬來(lái)西亞公司獲得了許多新產(chǎn)品權(quán)利，截止2018年末，馬來(lái)西亞公司累計(jì)無(wú)形資產(chǎn)（包含知識(shí)產(chǎn)權(quán)）支出約人民幣28.54億元。因該等無(wú)形資產(chǎn)絕大部分授權(quán)給集團(tuán)國(guó)內(nèi)公司在中國(guó)大陸使用，因此相關(guān)收入主要來(lái)源于中國(guó)大陸，從會(huì)計(jì)角度披露本公司于年報(bào)中披露‘集團(tuán)99%的除可供出售投資、衍生金融工具及遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)外的非流動(dòng)資產(chǎn)均位于中華人民共和國(guó)內(nèi)’。

2． 藥品研發(fā)相關(guān)交易：

（i）殺人鯨資本指康哲研究實(shí)際上無(wú)足夠人員及運(yùn)營(yíng)資金承擔(dān)CMS024項(xiàng)目的臨床研究及相關(guān)費(fèi)用，公開(kāi)資料顯示該項(xiàng)目三項(xiàng)臨床研究實(shí)際上由公司兩個(gè)關(guān)聯(lián)公司和康哲研究開(kāi)展，且康哲研究?jī)H承擔(dān)其中一項(xiàng)較不重要的臨床項(xiàng)目，且存在使用集團(tuán)資源現(xiàn)象，據(jù)此該報(bào)告得出本公司通過(guò)在CMS024項(xiàng)目相關(guān)交易秘密資助康哲研究的研究費(fèi)用，不正當(dāng)?shù)赝ㄟ^(guò)犧牲股東利益來(lái)為主席謀取私利的指控結(jié)論。

公司回應(yīng)：有關(guān)指控為不正確及根據(jù)不完整的資料得出錯(cuò)誤結(jié)論，公司強(qiáng)烈否認(rèn)此項(xiàng)指控。

公司在香港上市前，將其研發(fā)業(yè)務(wù)分拆到康哲研究，康哲研究的股東除了主席外還有其他股東。分拆時(shí)CMS024的相關(guān)權(quán)利屬公司，后續(xù)研究費(fèi)用由康哲研究承擔(dān)（包括但不限于向第叁方合同研究組織（CRO）直接支付的費(fèi)用）；CMS024成功商業(yè)化后公司向康哲研究支付13%專利費(fèi)。根據(jù)中國(guó)臨床注冊(cè)規(guī)定以及為了促進(jìn)后續(xù)注冊(cè)申報(bào)，本公司指定關(guān)聯(lián)公司（深圳康哲及康哲（湖南）制藥有限公司）以申辦者的名義發(fā)起及參與兩項(xiàng)CMS024臨床試驗(yàn)工作，但臨床費(fèi)用由康哲研究承擔(dān)。此外，報(bào)告表中列舉酪絲纈肽項(xiàng)目是康哲研究其自有品種，并非CMS024項(xiàng)目，且該研究已終止。

康哲研究確有運(yùn)營(yíng)費(fèi)用用于開(kāi)展研究開(kāi)發(fā)工作，該報(bào)告中指出2018年（以及其他日期）康哲研究運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為零是不準(zhǔn)確的。這是由于根據(jù)相關(guān)規(guī)定康哲研究向相關(guān)政府部門報(bào)送運(yùn)營(yíng)費(fèi)用數(shù)據(jù)時(shí)選擇了不對(duì)社會(huì)公示相關(guān)信息，無(wú)法公開(kāi)查詢到相關(guān)數(shù)據(jù)并非表示運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為零。此外，由于中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在獲取發(fā)票和交易實(shí)際發(fā)生存在額外的時(shí)間差，導(dǎo)致實(shí)際支出和財(cái)務(wù)報(bào)表支出存在差異。

綜上所述，CMS024研究費(fèi)用由康哲研究承擔(dān)，公司并無(wú)秘密支付本應(yīng)由A B（即主席的私人公司）承擔(dān)的研發(fā)費(fèi)用，并無(wú)不正當(dāng)?shù)赝ㄟ^(guò)犧牲股東利益為主席謀取私利的行為。

（ii）殺人鯨資本指本公司的藥品研發(fā)儲(chǔ)備實(shí)際上是與主席和其全資持有的A B （HK） COMPANY LIMITED（‘A B’）的一系列的腐敗交易。主席利用本公司資源運(yùn)營(yíng)A B，通過(guò)A B獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)后后利用腐敗的倒賣交易轉(zhuǎn)讓至公司，甚至將已失敗的投資甩給公司，從正處困境的公司中吸走日趨萎縮的利潤(rùn)。

公司回應(yīng)：有關(guān)指控毫無(wú)依據(jù)，公司強(qiáng)烈否認(rèn)此項(xiàng)指控。

于香港上市后，到2017年9月前，集團(tuán)主要圍繞已上市藥品銷售與推廣，并最大限度降低不確定的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。在此期間，主席作為公司控股股東，基于其豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)做出前瞻性判斷，認(rèn)為集團(tuán)專注于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時(shí)，有必要嘗試引進(jìn)在研的創(chuàng)新產(chǎn)品以豐富集團(tuán)的產(chǎn)品儲(chǔ)備。

由于此類產(chǎn)品固有的高開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)與集團(tuán)當(dāng)時(shí)定位存在沖突，為了避免集團(tuán)承擔(dān)不確定的前期開(kāi)發(fā)投資費(fèi)用及開(kāi)發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，主席在此期間決定以其私有公司A B對(duì)未上市的產(chǎn)品或研發(fā)公司進(jìn)行早期投資以獲得中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品權(quán)利，并希望于相關(guān)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展時(shí)通過(guò)A B與集團(tuán)指定關(guān)聯(lián)公司簽署協(xié)議，將產(chǎn)品權(quán)利轉(zhuǎn)讓至集團(tuán)，且無(wú)需集團(tuán)支付首期款及注冊(cè)及銷售里程碑費(fèi)用，僅需在產(chǎn)品最終上市后按照產(chǎn)品在區(qū)域內(nèi)的凈銷售額的特定比率支付特許權(quán)使用費(fèi)，該等特許權(quán)使用費(fèi)率將在產(chǎn)品上市前由A B與本公司協(xié)商確定，屆時(shí)公司將遵守可適用的所有法律法規(guī)，包括發(fā)布股東通函及尋求獨(dú)立股東批準(zhǔn)在內(nèi)的聯(lián)交所證券上市規(guī)則的相關(guān)規(guī)定。

另一方面，如研究失敗，集團(tuán)不會(huì)因獲取産品權(quán)利而發(fā)生任何賬面損失，所有損失均由A B承擔(dān)。

（iii）關(guān)于注冊(cè)失敗進(jìn)展的指控

公司回應(yīng)：事實(shí)上，集團(tuán)擁有進(jìn)口藥品注冊(cè)、轉(zhuǎn)換生產(chǎn)和注冊(cè)換證的多年豐富經(jīng)驗(yàn)。由于國(guó)家政策改變，公司策略相應(yīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，本公司有選擇的優(yōu)化產(chǎn)品組合，放棄了注冊(cè)需要漫長(zhǎng)時(shí)間及高昂臨床研究費(fèi)用的藥品，所有該等主動(dòng)放棄注冊(cè)藥品的已支付總額少于 60萬(wàn)美元。與此同時(shí)，集團(tuán)轉(zhuǎn)向引進(jìn)臨床所急需的、符合政策需求的創(chuàng)新產(chǎn)品和具有競(jìng)爭(zhēng)力的仿制藥產(chǎn)品。集團(tuán)確信，該等引進(jìn)及注冊(cè)策略的轉(zhuǎn)變是正常的公司業(yè)務(wù)推進(jìn)，也是符合國(guó)家政策導(dǎo)向及行業(yè)形勢(shì)發(fā)展的合理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。

自上市以來(lái)，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，嚴(yán)格遵守所有適用法律法規(guī)，向投資者及時(shí)、透明和客觀地披露對(duì)投資者而言重要的信息，積極有效地向資本市場(chǎng)傳遞本集團(tuán)發(fā)展動(dòng)態(tài)，獲得了眾多投資者的認(rèn)可與肯定。近年來(lái)，在中國(guó)醫(yī)藥政策的多變環(huán)境下，集團(tuán)始終維持業(yè)績(jī)穩(wěn)定且盈利能力不斷提升，正是公司對(duì)行業(yè)趨勢(shì)審慎的判斷、戰(zhàn)略方案合理的規(guī)劃及全體員工不懈努力的成果體現(xiàn)。

此外，公司已向聯(lián)交所申請(qǐng)于2020年2月10日上午九時(shí)正起于聯(lián)交所復(fù)牌。