作者丨市界 馮晨晨

編輯丨朗明

“藥中茅臺(tái)”迎上市24年來(lái)首虧，市場(chǎng)一片嘩然。

1月20日，東阿阿膠發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)虧損3.34億元~4.59億元，同比降幅高達(dá)116%~122%。

受此消息影響，20日早盤(pán)，東阿阿膠低開(kāi)低走，開(kāi)盤(pán)最低報(bào)價(jià)為33.65元，下跌幅度一度高達(dá)8.93%。不過(guò)，此后東阿阿膠股價(jià)出現(xiàn)回暖跡象，截至當(dāng)日午盤(pán)收盤(pán)，跌3.14%，報(bào)35.79元/股，總市值234億元。

東阿阿膠素有“藥中茅臺(tái)”之稱。Wind數(shù)據(jù)顯示，東阿阿膠自1996年上市以來(lái)，凈利潤(rùn)長(zhǎng)期處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，甚至在2018年與2019年超過(guò)20億。即便在2019年前三季度的報(bào)告中，東阿阿膠業(yè)績(jī)雖下滑嚴(yán)重下滑，但凈利潤(rùn)仍處于盈利狀態(tài)。

如今，東阿阿膠公然宣布上市24年來(lái)首次虧損，一代神話終將終結(jié)？

對(duì)于業(yè)績(jī)的大幅下滑，東阿阿膠解釋稱，近年來(lái)，受整體宏觀環(huán)境以及市場(chǎng)對(duì)價(jià)值回歸預(yù)期逐漸降低等因素影響，公司渠道庫(kù)存出現(xiàn)持續(xù)積壓。為解決渠道庫(kù)存壓力，公司控制發(fā)貨量，壓縮渠道庫(kù)存數(shù)量。此外，公司著力推進(jìn)營(yíng)銷模式變革，由聚焦阿膠產(chǎn)業(yè)向滋補(bǔ)行業(yè)轉(zhuǎn)變。

值得注意的是，在宣布2019年度首次虧損的同時(shí)，東阿阿膠發(fā)生人事變動(dòng)。公告顯示，董事會(huì)收到秦玉峰提交的書(shū)面辭職報(bào)告，由于到齡退休原因，秦玉峰申請(qǐng)辭去公司第九屆董事會(huì)董事、總裁和公司法定代表人職務(wù)，同時(shí)一并辭去公司第九屆董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員和提名委員會(huì)委員職務(wù)。

長(zhǎng)期以來(lái)，東阿阿膠不斷提升產(chǎn)品出廠價(jià)格，自2005年起，僅東阿阿膠的阿膠塊迄今累計(jì)提價(jià)達(dá)18次。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，與2001年阿膠塊每斤40元的零售價(jià)相比，如今已2200元的高價(jià)增長(zhǎng)已幾近55倍。

可遺憾的是，“這招”最近似乎不管用了。2019年1~9月，東阿阿膠實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.3億元，同比下滑35.45%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2億元，同比下滑更是高達(dá)82.95%。