房地產(chǎn)市場

眼看著新年第一個月就要過完三分之一，不少人給自己的2020規(guī)劃差不多也結(jié)束了，不過，在投資“這件小事”上，又到了令人頭疼的環(huán)節(jié)：2020年，應(yīng)該投資股市還是房地產(chǎn)？

全球股市表現(xiàn)似乎還說得過去，但未來呢？

在剛剛過去的2019年，全球股市的表現(xiàn)似乎還不錯。美股創(chuàng)下2013年以來的最佳年度表現(xiàn)，標(biāo)普500指數(shù)全年大漲近29%，泛歐指數(shù)創(chuàng)下了自全球金融危機(jī)以來最大年度漲幅，中國A股也大幅攀升，站在了3000點(diǎn)之上。

不過，好日子沒過上幾天，我們就要開始擔(dān)心“好日子”就要到頭了，正所謂“槍炮一響，黃金萬兩”，美國跟伊朗的局勢在元旦后沒幾天就沖突升級，導(dǎo)致黃金、原油價(jià)格大漲，股市震蕩。美股三大指數(shù)全線收跌。道瓊斯指數(shù)收跌0.42％，跌幅119.7點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)回落0.28％，納斯達(dá)克指數(shù)收于9068.58點(diǎn)，跌0.03%。亞太股市方面，日經(jīng)225指數(shù)低開1.8%，香港恒生指數(shù)開盤跌1.14%，A股三大股指開盤亦集體下跌，

長遠(yuǎn)來看，影響股市發(fā)展還有一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)：

1、 企業(yè)盈利能力下降：年收入2億的李佳琪，年收入1.6億的李子柒，這兩個人在2019年的成績已經(jīng)超過了60%的A股上市公司，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)效益凸顯，2020年，這個趨勢還會增長，越來越多的人開始接受這種營銷模式。我身邊的朋友，之前從未參與過李佳琪的帶貨直播，出于好奇他打開了某寶，打開了李佳琪的直播間，她發(fā)現(xiàn)李佳琪推薦的商品價(jià)格真的是劃算，叫人忍不住剁手……與之形成鮮明對比的是，部分上市公司為了沖業(yè)績，年底扎堆買房。

2、 地緣政治緊張局勢升級：在美國空襲巴格達(dá)后，股市隨即受到?jīng)_擊，為了資產(chǎn)安全，大量投資人轉(zhuǎn)進(jìn)避險(xiǎn)資產(chǎn)。大宗商品價(jià)格急速竄升，高盛表示，當(dāng)?shù)鼐壵尉o張局勢的嚴(yán)重程度足以導(dǎo)致貨幣貶值時，局勢升級推動金價(jià)上漲。如果地緣政治緊張局勢進(jìn)一步升級，基本金屬的需求將走軟，經(jīng)濟(jì)活動也會受到抑制。

3、 經(jīng)濟(jì)政策的不確定性：有分析師認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)在2020年仍然面臨下行壓力，物價(jià)上揚(yáng)，流動性變差。1月6日央行宣布全面降準(zhǔn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，釋放長期資金約8000多億元。即便如此，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在2020年仍然有2-3次降息操作，美國在2019年連續(xù)3個月下調(diào)利率75個基點(diǎn)。在這種低利率環(huán)境下，中國再次跟進(jìn)降息只是時間問題。市場利率持續(xù)走低，CPI持續(xù)走高，導(dǎo)致資金希望尋求更高的資產(chǎn)收益，股市未必是一個好的選項(xiàng)。

房地產(chǎn)：2019年中國樓市調(diào)控620次

據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)，2019年中國中央和地方政府的房地產(chǎn)調(diào)控次數(shù)高達(dá)620次，刷新歷史紀(jì)錄，遠(yuǎn)高于2018年的450次，年增率高達(dá)38%。

如此多的調(diào)控政策，顯示了樓市價(jià)格似乎不受控制，雖然在“房住不炒”的要求下，2019年房價(jià)拜托了大漲的局面，出現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，甚至在2019年末不少大中城市的房價(jià)出現(xiàn)了下跌，連北京的房價(jià)也出現(xiàn)了下跌的情況，令人分外頭疼。

2020年，房價(jià)下降，是不是值得入手？

根據(jù)中國法院公布的數(shù)據(jù)，2019年至12月12日，宣告破產(chǎn)的房企已達(dá)到492家，代表平均每天有1.4家房企破產(chǎn)關(guān)門，主要因?yàn)榉科髠鶆?wù)居高不下，融資管道缺乏所致。

對于此種情況的出現(xiàn)，有媒體分析認(rèn)為，在2020年，還會有更多的城市出現(xiàn)房地產(chǎn)下架的情況。一是供應(yīng)減少，二是補(bǔ)貼紅利消失，三是用價(jià)格提升房地產(chǎn)銷量的情況不可持續(xù)，那么意味著2020年房價(jià)不值得入手，除非是剛需，自己要住，否則不建議把房子作為投資品。

當(dāng)然，也有其他的聲音出現(xiàn)。有分析師認(rèn)為，因?yàn)樯鲜鰡栴}的出現(xiàn)，加上央行釋放了8000億流動性，銀行存款利率持續(xù)走低，有錢了未必會流向應(yīng)該去的地方，比如實(shí)體企業(yè)，但是資本的逐利心態(tài)一定會讓多余的錢流向獲利最多的地方。

這個時候，房價(jià)下降了，流動性有了，利率趨于負(fù)利率，CPI持續(xù)走高，作為實(shí)物資產(chǎn)的房子可以起到保值或者升值的作用，這不正好彰顯了房地產(chǎn)的投資價(jià)值嘛？？？

中國國家統(tǒng)計(jì)局歷史數(shù)據(jù)顯示，1987年以來，在中國4次負(fù)利率期間，國內(nèi)商品房平均價(jià)格分別上漲了60%、34%、12.8%以及15%。也就是說，當(dāng)市場利率趨于下行的話，房地產(chǎn)上漲的概率更大。

不過，也不要指望房子的價(jià)格還會高企。今天的房地產(chǎn)行情已經(jīng)于前面幾次不太一樣。之前剛需較多的一二線城市房價(jià)上漲速度很快，三四線城市房價(jià)因?yàn)榕锔呢泿呕?，同樣也上漲了不少。但今天看來，樓市調(diào)控并無全面放松跡象，房貸利率甚至在利率大環(huán)境向下的背景下依然維持在高位。即使政策有邊際寬松，也很難出現(xiàn)之前的普漲行情。