摘要_

1、外國三大股指期貨震蕩走高，納斯達克100指數期貨漲超0.3_。

2、中概股電商板塊爆發，阿里巴巴（BABA.US）、拼多多（PDD.US）漲近4_京東（JD.US）漲超2_。

3、網游股全線反彈，B站（BILI.US）漲超3_斗魚（DOYU.US）、網易（NTES.US）跟漲。

4、荔枝（LIZI.US）漲近9_，公司二季度營收增長59_移動端月均活躍用戶數增長9_。

5、臺積電（TSM.US）漲超1_，公司將與其設備和材料供應商就明年降價15_談判。

6、Zoom（ZM.US）跌超11_，公司第二財季營收為54_相較于上一季度大幅放緩。

7、陸金所（LU.US）跌超14_金融壹賬通（OCFT.US）跌超12_，兩家公司均被卷入我國平安市場傳言。

8、外國證券交易委員會盯上訂單流付款，擬禁止買賣訂單流量。

9、德國8月通脹創13年新高 未來數月或進一步上升。

10、OPEC+可能從9月起保持石油產量政策不變。

11、巴菲特投資日本五大商社一年豪賺20億美元 但未能吸引國際投資者跟投。

全美市場行情異動跟蹤

【中概股電商板塊爆發，阿里巴巴（BABA.US）、拼多多（PDD.US）漲近4_京東（JD.US）漲超2_】

消息面上，為加強知識產權保護，規范平臺經濟秩序，促進電子商務持續健康發展，市場監管總局起草了《關于修改〈中華人民共和國電子商務法〉的決定（征求意見稿）》，現向社會公開征求意見。其中，在第八十四條電子商務平臺經營者對平臺內經營者實施侵犯知識產權行為未依法采取必要措施的法律責任中增加“情節特別嚴重的，有關部門可以限制其開展相關網絡經營活動，直至吊銷網絡經營相關許可證?！?/p>

【網游股全線反彈，B站（BILI.US）漲超3_斗魚（DOYU.US）、網易（NTES.US）跟漲】

從最新進展看，B站（BILI.US）稱公司游戲將遵守本次國家新聞出版署《關于進一步嚴格管理 切實防止未成年人沉迷網絡游戲的通知》要求，做到嚴格落實。平臺未成年人防沉迷系統將于2021年8月31日23點前進行調整。

杰富瑞則發表研報稱，新規料對騰訊的盈利造成約3_影響。如果監管層對未成年人的保護措施擴展到其他領域，則對娛樂行業的前景感到擔憂。該行量化影響后，預計政策對網易（NTES.US）收入影響很小，因只有低單位數百分比收入來自未成年用戶；對虎牙、斗魚（DOYU.US）和B站（BILI.US）的收入影響亦有限，指出這些公司的未成年用戶數量及收入貢獻占比非常少。

【荔枝（LIZI.US）漲近9_，公司二季度營收增長59_移動端月均活躍用戶數增長9_】

公司二季度營收為5.59億元，同比增長59_;毛利潤為1.59億元，同比增長85_。

按業務劃分，音頻娛樂業務營收為5.55億元，上年同期為3.44億元人民幣，同比增長約61_。播客、廣告和其他業務營收為421.2萬元，上年同期為678.1萬元。

毛利率從上年同期的24_增長至28_;Non-GAAP毛利率從上年同期的26_增長至29_。

移動端月均活躍用戶數達6090萬，上年同期為5590萬，同比增長9_;

平均月付費用戶總數達49.44萬，上年同期為46.34萬，同比增長7_。

【臺積電（TSM.US）漲超1_，公司將與其設備和材料供應商就明年降價15_談判】

消息人士稱，公司準備從明年開始將其所有工藝制造產品的報價提高20_，以保持其盈利能力。與此同時，公司還計劃在第四季度與晶圓廠設備制造商和材料供應商就明年的價格展開談判，并尋求大幅壓低報價，該代工廠將尋求其設備和材料供應商在2022年提供的價格至少降低 15_。據悉，公司將實施雙管齊下的方法，即提高代工報價的同時降低供應商的價格，旨在將其整體毛利率和利潤保持在較高水平。

【Zoom（ZM.US）跌超11_，公司第二財季營收為54_相較于上一季度大幅放緩】

公司第二財季營收同比增長54_至10.2億美元，分析師預期為9.99億美元，但較上一季度191_的漲幅大幅放緩。凈利潤為3.17億美元，上年同期1.86億美元，同比增長71_。每股基本收益為1.07美元，上年同期為0.66美元;攤薄后每股收益為1.04美元，上年同期為0.63美元。

毛利潤為7.6億美元，上年同期為4.71億美元。運營利潤2.95億美元，上年同期為1.88億美元;運營利潤率為28.8_。

截至二季度末，雇員超過10人的客戶數量同比增長36_至50.49萬;在過去12個月，為公司貢獻超過10萬美元收入的客戶數量同比增長131_至2278;雇員超10人的客戶過去12個月凈美元擴張率連續13個季度超過130_。

公司預計2022財年第三季度營收為10.15-10.2億美元，全年營收為40.05-40.15億美元，此前預期為39.8-39.9億美元。

【陸金所（LU.US）跌超14_金融壹賬通（OCFT.US）跌超12_，兩家公司均被卷入我國平安市場傳言】

有消息稱，銀保監會正在調查我國平安的房地產投資，并已下令平安停止出售另類投資產品。對此，我國平安回應稱，公司的投資一直以來嚴格遵守監管的相關規定，公司不評論無事實依據的市場傳言。

除此之外，市場有針對平安集團的匿名舉報信，其中指出平安集團旗下金融壹賬通（OCFT.US）存在財務欺詐、隱瞞監管等一系列問題。對此，金融壹賬通（OCFT.US）回應稱，不存在謠言中各種詆毀情況，并已第一時間報案，通過法律程序維護自身合法權益。

盤前外媒重大新聞回顧

【外國證券交易委員會盯上訂單流付款，擬禁止買賣訂單流量】

外國證券交易委員會（SEC）主席蓋里·詹斯勒（Gary Gensler）表示，SEC內部可能就禁止訂單流付款（PFOF）的業務模式進行討論。

對于大多數經紀商來說，PFOF只是他們商業模式中相對較小的一部分，通常不到收入的 10_。但由于Robinhood在開創了零傭金交易后，PFOF成為其主要收入來源，這項業務約占其收入的80％。

過去兩年外國散戶交易蓬勃發展，部分原因是零傭金交易的出現，大多數經紀人不再預先收取交易費用，而是通過向高頻交易公司等做市商發送客戶訂單并收取回扣來獲利。

Robinhood聯合創始人兼首席執行官Vlad Tenev曾表示，訂單流是該公司最大的收入來源。這種安排在經紀行業很常見，但一直存在爭議，因為她可能會激勵經紀商推動客戶更頻繁地交易。

詹斯勒周一對媒體表示，訂單流付款（PFOF）這種業務模式存在內在利益沖突。

詹斯勒沒有透露，監管機構是否已經發現這種利益沖突導致投資者受損的情況。他只是表示，SEC的工作人員正在審查這種做法，并可能在未來幾個月提出建議。

詹斯勒多次提到英國、澳大利亞和加拿大禁止為訂單流付款的措施。當被問及他提出這些例子是否意味著禁令也可能發生在外國時，他回答稱_“我提出這個問題是因為她已經擺在桌面上了，這一點非常清楚。”

PFOF是Robinhood一直推崇的業務模式。Robinhood首席財務官 Jason Warnick 在公司IPO 前的虛擬路演中表示 ，“我們認為，與舊的傭金結構相比，PFOF對我們的客戶來說是一種更好的交易。她允許投資者進行小額投資，而不必擔心傭金成本。”

Robinhood表示，如果PFOF模式改變，經紀公司和整個行業也能夠適應。

詹斯勒發表上述評論之前，SEC上周五已表示，該機構正加緊對在線券商交易軟件中鼓勵交易的行為進行調查。

【德國8月通脹創13年新高 未來數月或進一步上升】

受經濟活動反彈、能源價格上漲和全球供應鏈中斷的推動，德國通脹率已升至2008年以來的最高水平。

數據顯示，德國8月份消費者價格指數同比上漲3.4_，高于7月份的3.1_，上一次德國通脹率達到3.4_是在2008年金融危機爆發前夕。這可能會加劇人們對歐元區超寬松貨幣政策可能導致其最大經濟體過熱的擔憂。

隨著世界經濟從疫情的影響中復蘇，許多國家的通脹率正在上升，這加大了各國央行開始收回去年推出的貨幣刺激措施的壓力。

美聯儲主席鮑威爾在上周表示，美聯儲可能今年開始縮減購債規模。

歐洲央行管理委員會將于下周開會討論歐元區經濟是否正從疫情影響中強勁反彈，以證明有理由放緩債券購買步伐。

法國央行行長兼歐洲央行理事會成員弗朗索瓦·維勒羅伊·德加爾豪周一表示，今年夏季融資環境的改善應該被考慮進來。

不過，荷蘭國際集團宏觀研究主管卡斯滕?布爾澤斯基稱，目前通脹的飆升加劇了兩個陣營之間的分歧，一個認為通脹驅動因素是暫時的，基數效應明年將消失甚至逆轉，另一個則認為通脹加速存在廣泛風險。

歐洲央行根據8月德國CPI數據預計，8月份歐元區通脹率將從7月份的2.2_升至2.8_，但歐洲央行認為今年的通脹上升將是暫時的，并預計明年物價增長將減弱。

目前，德國經濟增速快于多數歐洲國家，部分原因是一次性效應，比如她取消了去年臨時下調增值稅的政策，但幾乎沒有跡象表明，價格壓力正在影響工資。

德國聯邦統計局周一表示，在截至6月份的3個月里，包括一次性工資在內的工資同比僅增長1.9_。該機構補充道，去年增值稅的下調和油價的下跌，將反映在今年剩余時間通脹的上升上，尤其是制成品的價格正被推高，因為德國工廠正面臨成本上升、半導體等材料短缺以及集裝箱航運路線瓶頸的問題。

德國商業銀行經濟學家拉爾夫索爾文也表示_“在未來幾個月，持續存在的供給瓶頸暫時可能導致一些商品的價格進一步上升，從而推動通貨膨脹達到4.5_甚至是5_，然而到2022年，通脹率應該會再次下降。”

【OPEC+可能從9月起保持石油產量政策不變】

三位OPEC+消息人士稱，OPEC+可能在周三的會議上保持其石油產量政策不變，并繼續其計劃的適度增產。

石油輸出國組織（OPEC）和包括俄羅斯在內的盟國（統稱為OPEC+）將于9月1日舉行會議，討論先前商定的未來幾個月每天增加40萬桶的問題。

外國敦促OPEC及其盟友提高石油產量，以應對其認為對全球經濟復蘇構成威脅的汽油價格上漲。

但OPEC+消息人士表示，最近油價上漲是暫時的，主要是由墨西哥供應中斷和周末襲擊外國墨西哥灣沿岸的嚴重風暴造成的。

“目前每桶70美元左右的油價還可以。OPEC+很可能繼續按計劃增產40萬桶/天，”一位消息人士說。

另一個OPEC+成員國表示，很有可能將從9月份開始實施每日40萬桶的增產計劃。

科威特石油部長穆罕默德·法爾斯周日表示，OPEC+將于本周討論是繼續上調還是重新考慮并停止上調，科威特支持OPEC+各國部長基于共識所做的任何決定。

【巴菲特投資日本五大商社一年豪賺20億美元 但未能吸引國際投資者跟投】

沃倫·巴菲特去年8月以60億美元押注日本五大商社曾震驚東京市場。

一年過去了，他的投資取得豐厚回報，這得益于大宗商品價格飆升，其所持的這五家公司股份的價值增長了約20億美元。回報率超過30％，跑贏東證指數同期21％的漲幅，而且還沒有計入股息收益。

巴菲特對這些資源密集型公司的投資縱然取得了成功，但并未吸引大批國際投資者跟投。相反，由于疫情和政局的不確定性，許多投資者仍然離場觀望。

“巴菲特買入的時機不錯，” Tokai Tokyo Securities Co.的分析師Hideaki Kuribara稱?！拔翌A計他將持有很長一段時間，長期來看這些投資會取得成功?！?/p>

這五家商社分別是伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事，從表面上看似乎不符合巴菲特“投資你了解的股票”這一理念。但巴菲特當時進行投資就在安倍晉三宣布將卸任首相的幾天之后，許多人希望巴菲特這個品牌會重新激發外資對日本市場的興趣。

當時，日本在抗擊疫情方面的表現好于大多數經濟體，菅義偉又很快以高支持率接任首相一職。

在巴菲特的資金到來之后，日本股市最初上漲。日經指數在2月觸及30,000點大關，為31年來首次。不過之后，這一日本基準指數就進入了穩定的下行通道。

一方面，由于疫苗接種緩慢，日本新冠病例激增。另一方面，菅義偉的支持率跌至歷史低點，東京奧運會的舉辦也沒有對他起到多大幫助。

自巴菲特投資以來，外國投資者多數時間都在凈賣出日本股票。東證指數今年上漲8.1％，落后于年漲幅為21％的標普500指數。