原標(biāo)題：投資專家：黃金看漲情緒過剩，未來幾周金價(jià)很可能回落 來源：騰訊新聞

投資通訊專家赫伯特表示，在黃金牛市達(dá)到極端的水平之后，隨后一個(gè)月和三個(gè)月時(shí)間里其回報(bào)將會(huì)持平或是大幅下降。在未來幾周時(shí)間里，黃金市場必須要與這種歷史先例展開抗衡。

騰訊證券2月22日訊，《赫伯特金融文摘》（Hulbert Financial Digest）創(chuàng)始人、投資通訊專家以及MarketWatch專欄作家馬克-赫伯特（Mark Hulbert）撰文稱，盡管金價(jià)最近以來一直都呈現(xiàn)出上漲走勢，但在未來幾個(gè)星期中則很可能將會(huì)回落。

以下是這篇文章的內(nèi)容摘要：

根據(jù)我的預(yù)計(jì)，黃金和黃金類股將在未來幾周陷入困境，但不會(huì)是因?yàn)樾鹿诓《镜耐{已經(jīng)下降，而是由于受到目前在黃金市場投資者中盛行的過度看漲情緒的破壞。

這并不是說病毒威脅的減弱不會(huì)導(dǎo)致金價(jià)從最近觸及的七年高位回落，但我的觀點(diǎn)是，即使新冠病毒仍像今天一樣讓美國保持公共衛(wèi)生緊急狀態(tài)，未來幾周時(shí)間里金價(jià)仍將表現(xiàn)疲軟。

如果想要理解其中的原因，不妨考慮一下我監(jiān)測的幾十個(gè)短期黃金“時(shí)機(jī)投機(jī)者”推薦的黃金市場敞口平均水平。目前，這個(gè)平均值高于過去20年中96.4%的每日讀數(shù)。

過去，每當(dāng)這個(gè)平均值達(dá)到如此之高的水平時(shí)，黃金和金礦股的平均表現(xiàn)都不佳。值得注意的是，在黃金牛市達(dá)到極端的水平之后，隨后一個(gè)月和三個(gè)月時(shí)間里其回報(bào)將會(huì)持平或是大幅下降。在未來幾周時(shí)間里，黃金市場必須要與這種歷史先例展開抗衡。

我之所以要指出這一點(diǎn)，并不是要抹殺新冠病毒的經(jīng)濟(jì)影響，實(shí)際上這種影響是相當(dāng)可觀的。但是，就人性而言，投資者很可能是反應(yīng)過度了：當(dāng)情況變得更糟時(shí)，投資者會(huì)把形勢災(zāi)難化，認(rèn)為世界末日即將到來；而當(dāng)情況開始好轉(zhuǎn)時(shí)，投資者就會(huì)跳上看漲的大潮，認(rèn)為市場只會(huì)一路走高。

事實(shí)則一如既往地介于兩者之間。反向押注其實(shí)很簡單，那就是押注于極端化的投資者情緒會(huì)自我修正，最終退回到中間位置。

正因如此，如果金價(jià)在未來幾周時(shí)間里表現(xiàn)疲軟，那么你們不應(yīng)該對此感到意外。（星云）